Banche Centrali, Inflazione & Tassi Attesi

Politica monetaria a confronto e probabilità implicite dai mercati

Confronto banche centrali

Banca	Tasso	CPI	Core CPI	Tendenza	Prossima riunione	Probabilità implicite
FED Federal Reserve	4,50–4,75%	2,6%	3,3%	stabile	18 dic 2026	Rialzo 0%Fermo 38%Taglio 62%
BCE Banca Centrale Europea	3,25% (depositi)	2,0%	2,7%	in calo	12 dic 2026	Rialzo 0%Fermo 12%Taglio 88%
BOE Bank of England	4,75%	2,3%	3,3%	in rialzo	19 dic 2026	Rialzo 2%Fermo 84%Taglio 14%
BOJ Bank of Japan	0,25%	2,3%	2,0%	in rialzo	19 dic 2026	Rialzo 46%Fermo 54%Taglio 0%

Cosa significa per i tuoi investimenti

BCE: 88% di probabilità di taglio a dicembre. Con tassi in discesa, la liquidità e i BOT renderanno meno nei prossimi mesi: conviene valutare di allungare parzialmente la duration (BTP 5-7 anni) per bloccare i rendimenti attuali.

Fed: 62% di probabilità di taglio, ma l'inflazione core USA (3,3%) resta alta. I Treasury lunghi restano volatili: per l'esposizione in dollari preferire scadenze brevi-intermedie o ETF con copertura cambio.

Cambio: il differenziale tra tagli BCE più rapidi e una Fed più prudente tende a sostenere il dollaro. Per chi detiene ETF azionari globali non coperti, un dollaro forte è un vantaggio; chi compra ora asset USD si espone al rischio di un rimbalzo dell'euro.

BoJ: unica banca centrale orientata al rialzo (46%). Uno yen più forte può innescare vendite sugli asset finanziati in yen (carry trade): fonte di volatilità da monitorare.

Indicazioni generali a scopo informativo, non costituiscono consulenza finanziaria.